海航三角債極易引起資金雪崩

陳小平 賴建平

第二個,我就想談一談它的第二招,就它為什麼能這麼迅速地擴張。第二招主要是關聯交易。

陳:嗯,這個也是。

賴:所謂的關聯交易,就是企業有相互的參股控股,有實質性控制關係的公司企業之間,進行業務和生意上的往來。陳峰是海航集團的一把手,是真正的操盤人,同時擔任多家企業的法定代表人或者是實際炒盤手,那麼比如最簡單的一個,大新華航空,反覆談大新華航空,對不對?大新華航空的董事長、法定代表人也是陳峰。所以他就可以利用這個同時擔任多家公司企業之間的。

法定代表人或者實際操盤人,進行來回的倒騰,左手和右手,一手托多家,進行這樣的自買自賣,或者是變相的自買自賣,可以做很多的這樣的運作,很大的這樣的空間。那麼我們知道,比如像大新華航空公司這樣的企業,海南國資委絕對控股,表面上第一大股東,它和海航集團之間是兄弟關係,那麼在這樣的關聯交易裡面,你想是國資會吃虧,還是民企會佔便宜?這在我們現有的,中國目前的這樣一個黨說了一切的專制制度下,政府控制一切的專制制度之下,我們就可以想見,當然不可能讓政府去吃虧了!

陳:哈哈!

賴:政府什麼時候會吃民營企業的虧呢,對吧?那麼為什麼會有這麼大量的關聯交易呢?顯然是為了餵飽這個民營企業吧。當然這個東西呢,我做為一個專業人士,從專業角度呢,我不能下太多的有確切證據的判斷,我只能說……

陳:懷疑。

沉船計劃

賴:一般的分析。你們把這個,要把它摘開一點,否則聽眾會說我胡說八道。這個我只能說,有這種現象。關聯交易一定是可以導致利益輸送,可以導致腐敗,利益輸送一定是個大問題,所以在上市公司裡邊,它是一致強調,從你上市的時候,你的資產和業務的組成結構,是要嚴防發生關聯交易的,要最小限度的,把關聯交易降低到最小限度。這個我們就算是在境外,跟國家沒有關係,跟國資沒有關係,也是一個基本原則。就是你自己控制公司,再跟你自己控制的公司進行交易,那是很嚴格的,一般都是要求要披露、要迴避,表決的時候一定要迴避的,很多情況下。

但是這個迴避制度,這個披露制度,在我們現在這樣一個制度環境下,它的實際效果非常有限。所以我就說,通過關聯交易,一定是一種方法,海航集團做大,弄到這麼大的一個帝國,一個方法和手段之一,是一定,關聯交易這是少不了的一個環節。比如說,我海航集團,我要去借錢了,甚至海航集團的股東,因為它中間發生過多少次大量的增資啊,動不動幾十個億啊,那麼你那個資金哪來的?假如說它是借的,它要找擔保啊,誰給你擔保啊?很可能就是這些關聯企業呀,對吧?背靠國資的關聯企業,所以我都是舉這些例子啊。


海航集團董事長陳峰。

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